加密货币的热潮促使交易员在标准交易所兴起之前，便广泛接纳了场外交易(OTC)模式，该模式作为金融市场内交易数字资产(诸如股票、衍生品、加密货币、债券等)的传统方式之一，历久弥新。
在本篇文章中，我们将仔细探讨什么是场外交易。它有什么好处?
一、场外交易的定义
场外交易允许买方和卖方在没有第三方参与的情况下进行金融交易，这意味着这些平台不像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、Binance等常规交易所那样运作。场外交易允许投资者在双边基础上进行交易，因此它是一个去中心化的市场。
二、场外交易市场的类型
根据负责公开市场上证券交易的场外交易市场小组的指示，场外交易(OTC) 市场分为三种类型。然而，此种分类是由有关公司或证券所提供的信息的质量而定。
它们包括OTCQX市场、OTCQB市场和粉红市场。然而，据说随着更多关于公司的信息/报告的提供，公司的层级会提升。
1.OTCQX
大多数在OTCQX上市的公司也会出现在国外的主要交易所里，或者也可能即将在纽约证券交易所或纳斯达克等交易所上市。
这是最高层级的场外交易市场，根据Mosley Fool的数据，OTCQX仅占 在场外交易市场上上市的所有证券的4%。
要考虑上市的话，有意上市的公司必须符合高的财务标准，包括最低资产和收入要求，并必须向投资者提供持续的披露。此外，在OTCQX上市的公司须定期提交财务报告，并有义务接受监管。
2.OTCQB
OTCQB，也被称为风险市场，是一个二级的场外交易市场，主要面向公开上市的初创企业和发展中企业。
公司需要列出其数字资产，其报告必须是最新的，最低投标价格为0.01美元。此外，它们不能是低价股、空壳公司或破产公司。然而，与OTCQX上所需的财务跟踪记录相比，它所需的财务跟踪记录较少。
3.粉红市场
最具投机性的场外交易市场是粉红市场，通常被称为粉红单市场或公开市场。不符合美国证券交易委员会(SEC)所制定的财务和监管标准的公司最常使用这个市场。
鉴于市场的性质，其交易风险很大，因为投资者很容易被骗。然而，合法的公司也会在粉红市场上注册。
粉红市场包括了国际公司、低价股、空壳公司以及提供当前财务信息、有限或没有财务信息的公司。
4.灰色市场
灰色市场没有被经纪商认定为场外交易市场，因此可以被视为不属于场外交易市场。这里的公司或证券没有在任何证券交易所上市，而会被迫上市。
虽然投资者无法进入灰色市场，但交易往往是通过未注册的交易商来进行，不会受监管。因此，对投资者来说风险更大。因为信息有限，缺乏透明度，增加了投资风险。
注意：三级排名仅基于所提供的信息，不一定能说明某一特定公司的真实情况。
三、场外交易的好处
在场外交易市场上交易的加密货币、股票、债券或衍生品数量的激增相当有趣，投资者或公司(尤其是小公司)更喜欢(尽管有风险)利用场外交易市场来进行交易。
1.这背后有什么原因?
灵活性
作为一个灵活的市场，相关各方可以很容易地定制他们的交易，以满足特定的需求，如定制的合同条款、定价及个性化的结算日期。然而，只有放松严格的监管才能做到这一点。
性价比高
与常规交易所不同，场外交易往往更具成本效益，因为与常规交易所相关的监管和运营成本极低或根本不存在。此外，在场外交易中没有中心化的交易所，这样可以降低交易成本和费用。
机密性
由于场外交易不像常规交易所那样运作，它们不用受与交易所交易相同的透明度和披露要求的约束。这允许在交易中有更大的自由裁量权和隐私，对大型机构投资者来说尤其重要。
2.更多的证券与更广泛的影响范围
场外交易为那些不符合正规交易所要求的公司提供了机会，这反过来又增加了可供投资者交易的新股票或债券的数量，从而有助于接触到更广泛的投资者群体。
OTC为特定金融产品及参与者开辟了一条绕过正规交易所的宝贵路径。尽管它赋予了交易更高的灵活性与私密性，却也因缺乏中央监管平台而伴随着更高的交易对手风险，要求参与者在此市场中交易时务必审慎规划其风险管理措施。