暴走时评：从目前的情况来看，ICO主要是在以太坊上完成的。虽然以太坊拥有一定的优势来开展这种活动，但其弊端也很明显，对于许多组织来说，使用以太坊进行ICO所承担的风险比其获得的利益还大。但幸运的是，其他社区也在努力研究如何为ICO带去更好的模式。Stellar此次就撰写博文分析了自己的网络在ICO方面具有哪些具体优势。这些信息可以使希望ICO的组织进行更加深入的思考，选择最适合自己的方案。
从今年以来，我们已经看到了一些组织通过首次代币发行（ICO）筹集了超过13亿美元的资金。虽然当前的ICO领域还存在各种监管、财务和技术问题，但不可否认的是，ICO模式有利于强大的去中心化网络的成长和区块链的主流采用。此外，ICO模式通过使融资、投资和网络参与民主化推动了全球金融普惠发展。
通常，ICO代币都是以ERC20代币的形式在以太坊网络上发行的。ERC20代币易于发行，且可以使用以太坊的智能合约语言进行各种定制。然而，最近的一些事件凸显并扩大了这种网络的弊端，比如ICO期间网络的交易处理缓慢，并且交易和智能合约执行所需的gas费用（按照法币标准）越来越高。此外，许多组织只需要基本的代币，但它们在承担以太坊图灵完备编程语言的风险时并没有利用到其很多优势。
虽然以太坊拥有最具表现力的编程能力，但我们相信Stellar对于不需要复杂智能合约的ICO来说才是最佳选择。Stellar的主要目标是促进代币发行和交易，特别是与知名组织的合法承诺相关的代币，例如对现实世界资产或法定货币的索求。首先，我们有一个简单易用的内置代币发行系统，任何人都可以使用。第二，Stellar提供内置的代币功能，可以支持多签名授权，生成分红，限制谁可以持有代币等等。最重要的大概还是Stellar还有一个去中心化交易所，可以对任何Stellar网络代币进行即时交易，不需要第三方交易所上架代币。这意味着代币从发行的那天就可以开始交易。
Stellar基本原理
考虑用Stellar进行ICO的几个原因：
1）自带去中心化交易所
今年已经发行了数千种新代币。每一种代币都要去找愿意上架自己的交易所。用户要在一些交易所上注册账号才能购买特定代币，当然，很多代币根本上不了交易所。
Stellar从最开始就支持有效交易。任何在Stellar上创建的代币都可以通过Stellar的本地供应机制在其去中心化交易所上立即实现交易。组织不需要依靠第三方交易所（如Bittrex和Poloniex）上架并买卖自己的代币。这就意味着你会更加了解自己的代币的情况，因为不再需要依赖第三方。
2）更加安全
虽然Stellar没有以太坊表现力强，但其简单的交易模式减少了隐患，从而可以提高不需要图灵完备智能合约完整通用性的应用程序的安全性。简单来说，Stellar的原子多操作交易模式可以创建更多的可审计代码，限制其不确定性，并降低不良人士利用程序漏洞带来危害的风险。此外，Stellar可选择允许发行人保留在代币被滥用的情况下将其冻结的能力。因此，其恢复不需要依靠验证者或矿工执行不正常状态变更来进行保护。
另一个安全功能是组织可以选择哪些节点可以验证其交易。如果网络上存在恶意验证器，或者组织的代币代表一些不能进行双重兑换的现实资产，这一功能就会非常有用。例如，假设一些代币代表一磅黄金。如果该代币在以太坊或者比特币上发行，那么任何一种分叉都可能导致混淆及双重兑换的风险。然而，在Stellar上，组织可以预先选择哪些验证器拥有其代币的“合法”版本。
3）定制ICO
没有两家公司是一样的，也不会有两个ICO是完全相同的。Stellar通过提供帐户、代币、供应（用一种代币交换另一种）及由多个操作组成的原子交易这些基本概念来实现量身定制的ICO。用户可以通过复杂的方式组合这些简单概念，以实现行为多样化，类似于使用简单的乐高组成特定结构。例如，发行股息、债券、托管、抵押债务，通货膨胀和闪电网络都可以在Stellar网络上进行。鉴于对原子交易的原始支持，对“如果B发送给C，则A发送给B”这样的信息进行编码是非常容易的。
使用Stellar可以实现更快的发展，因为它已经拥有内置的常见ICO功能，如创建一种代币并列出合格参与者的白名单（例如，在某些司法管辖区强制执行KYC需求并限制活动）。对于拥有KYC要求的组织来说，Stellar是个非常好的选择。
4）更加合算且快速
随着以太币的价值增加，其计算和交易都更加昂贵。即时从目前的价格（200-300美元）来看，gas价格也是很高的。
Stellar不需要gas来执行程序，只收取极少的交易费（0.00001 XLM）来阻止意图不轨的用户疯狂向网络添加交易。
Stellar的交易时间中位值为5秒，而以太坊上的约为3.5分钟。
Stellar vs. 以太坊
结论
Stellar是任何不需要图灵完备智能合约的ICO的绝佳选择，可以因二级市场立即出现而获益。要了解更多关于技术说明的信息，请参阅Stellar Developers’ Guide。我们还打算在未来几周内发布教程和更多技术指导。最后，如果您有兴趣测试并开发Stellar网络，可以参加下一届Stellar Build Challenge来赢取流明币！
最后要指出的是，Stellar的使命是促进金融普惠的发展。为此，我们欢迎有积极影响的负责项目探索Stellar，将其作为进一步在世界范围内参与融资和区块链使用的平台。